МЕДНАЯ ОТРАСЛЬ УРАЛА 2003 - 2009 гг.

                  СПРАВКА от 19.03.2010 (производство за январь-декабрь 2009 года)

На территории Урала  расположены следующие предприятия медной отрасли:

1. Челябинская область - Карабашский медеплавильный комбинат, Кыштымский медеэлектролитный завод 

2. Свердловская область - Кировградский медеплавильный завод, Святогор (Красноуральский медеплавильный), Среднеуральский медеплавильный (СУМЗ), Уралэлектромедь (КУЭМ), Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов (КУЗОЦМ), Ревдинский ОЦМ, ЗАО Сафьяновская медь, ЗАО Уралкабель, Дектярское РУ.

3.Оренбургская область - Гайский горно-обогатительный комбинат,  Медногорский  Медно-Серный комбинат.

4.Башкортостан - Бурибаевское РУ,  Учалинский горно-обогатительный комбинат (УГОК), Башкирский медно-серный комбинат (БМСК).

   По итогам  2005 года рост производства рафинированной меди к 2004 году составил 9,0%, а к нояюрю 2004 года 1,8%. При этом рост производства медного проката составил за 12 месяцев 1,5%, а к ноярбю 2004 года спад 4,1%.

   По итогам января-декабря 2006 года рост производства рафинированной меди к 2005 году составил 2,2%, а кварталом ранее рост на 1,1%. При этом в производстве медного проката отмечен рост, который составил за двенадцать месяцев 4,6%,  против 5,3% кварталом ранее. Производство меди в концентрате  выросло по итогам 2006 на 11,2%, а кварталом ранее 11,9%.

   По итогам 2007 года спад производства рафинированной меди к январю-декабрю 2006 года составил 0.3%, а кварталом ранее рост на 0.4%. При этом в производстве медного проката отмечен спад, который составил за 2007 год 0.6%, против роста в 1% кварталом ранее. Производство меди в концентрате  выросло по итогам 2007 года на 11.1%, против роста кварталом ранее на 10.5%. Налицо явная динамика замедления темпов роста в отрасли, по сравнению с началом года.

   По итогам января-декабря 2008 года спад производства рафинированной меди к январю-декабрю 2007 года составил 7.2%, а по сравнению с январем-сентябрем значение снизилось спад был 6.1%. При этом в производстве медного проката отмечено усиление спада, который составил 14.7%,  против спада в 7.4% по итогам 9 месяцев. Производство меди в концентрате  выросло по итогам 2008 года  на 7.6%, против роста за девять месяцев на 7.2%. 

  Мировое производство рафинированной меди в 2008 г. составило 18,47 млн. т, что на 2,6% больше, чем за 2007 г. Мировое потребление меди за 2008 г. по сравнению с 2007 г. выросло на 2,2% и составило 18,11 млн. тонн. За период 2004 - 2007 гг. производство меди выросло на 14%. потребление - на 8%.

   По итогам  2009 года спад производства рафинированной меди к 2008 года составил 0.8, а по сравнению с январем-сентябрем 2009 года  спад был 5.7%. При этом в производстве медного проката отмечен значительный спад, который составил 50.1%,  против спада в 55% по итогам 9 месяцев 2009 года. Производство меди в концентрате  выросло по итогам 2009 года  на 9.9%, против роста за девять месяцев 2009 год на 11.5%.

1. ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА

Производство меди в России и экспорт 2003-2009 г.г. по России (тыс. тн)

 * - в скобках указан месяц, на который приведены данные

Объемы  производства меди  2003-2009 г.г.   (тыс. тн)

   * - в скобках указано количество месяцев от начала года или прогнозируемое значение (п)

Объем  производства меди в медном концентрате  по  Уралу 2004-2009 г.г.  (тыс. тн)

* - в скобках указано количество месяцев от начала года

Объем  добычи медной руды  по  Уралу 2003-2009 г.г.   (тыс. тн)

* - в скобках указано количество месяцев от начала года

Объем  производства медной катанки  2004-2009 г.г.   (т. тонн)

* - в скобках указано количество месяцев от начала года

3.  РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Уровень рыночной капитализации  на  19.03.2010 г.

  Показатель Р/Е (без учета НорНикеля) в данной отрасли за период с ноября 2009 года по март 2010 вырос  на 31.63%,  в основном из-за роста цен на фондовом рынке, который был вызван ростом цен на цветные металлы в январе-марте 2010 года. Вместе с тем рыночная капитализация (без учета НорНикеля) выросла на 19,28% на фоне общего  роста на рынке акций России.  В целом следует отметить, что отрасль становится сильнозависимой от курса доллара и соответственно от мировых  цен на медь. По этой причине мы ожидаем до мая месяца высокий уровень цен на акции, что делает инвестиции рискованными. Падение на рынке цветных металлов может начаться в мае 2010 года, что приведет к коррекции на рынке акций, что может сделать привлекательным инвестиции в медную отрасль.

  Показатель Р/Е (без учета НорНикеля) в данной отрасли за период с августа 2009 года по ноябрь 2009 вырос  на 50.15%,  в основном из-за роста цен на фондовом рынке, который был вызван ростом цен на цветные металлы в июне-ноябре. Вместе с тем рыночная капитализация (без учета НорНикеля) выросла на 64.94% на фоне общего  роста на рынке акций России. 

3. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Выручка  (в тыс. рублей)

* - в скобках указан месяц от начала года,  на который приведены данные

 Балансовая прибыль  (в тыс. рублей)

* - в скобках указан месяц от начала года, на который приведены данные

4. Комментарии

   По итогам января - декабря 2009 года в медной отрасли  наметился значительный спад на 13.6% по сравнению со спадом кварталом ранее в 16.4%.  Производство медного проката снизилось на 50.1%  по сравнению с показателем кварталом ранее в 55%, это самый значительный показатель падения в отрасли. Производство рафинированной меди снизилось на 0.8%,  против спада кварталом ранее 5.7%. Выросло только производство медного концентрата на 9.9% по сравнению с ростом кварталом ранее на 11.5%.  

  Наиболее интересными следует считать итоги января-февраля 2010 года. Производство меди выросло на 16.9%, медного концентрата добыто на 11.9% больше, производство фальги, проволоки и медных листов выросло в 2.2 раза, на 41.8% и 10.2% соответственно, а вот производство медных прутков упало на 19.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 

Выручка компаний по итогам 9 месяцев 2009 года  в тыс. рублей

  Следует отметить рост показателя выручки на предприятии Уралэлектромедь на 6.39%. Самый значительный спад выручки на СУМЗе и Сибкабель на   34.79% и 38.07% соответственно, это вызвано общим спадом в кабельной отрасли на 37%. В целом же без учета показателей Норильского никеля спад выручки составил 11.91%, что значительно лучше показателя спада по результатам первого полугодия 2009 года. Изменение в основном не за счет увеличения производства, а за счет роста мировых цен на медь в третьем квартале 2009 года, которое составило 21.7%.

Балансовая прибыль по итогам  9 месяцев 2009 года в тыс. рублей

Рост балансовой прибыли отмечен на Учалинском ГОКе,  несмотря на спад выручки,  отмечено появление прибыли на предприятии Норильский никель. В целом же без учета показателей Норильского никеля спад прибыли на 31.96%. Что существенно лучше показателя 6 месяцев 2009 года.

   В январе-декабре 2009 года Россия экспортировала меди рафинированной 510.0 тыс. тн  на 2440  млн. долларов.  Экспорт вырос в 2.75 раза  в натуральном выражении и на 64.32% в денежном выражении.  В 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличила экспорт меди и продукции на ее основе на 17%, до 731,6 тыс т. Об этом свидетельствуют данные статистики. В то же время выручка за поставленную продукцию уменьшилась на 13,3%. Вместе с тем выручка от поставок металла в виде проволоки наоборот упала в 2,8 раза, составив 860 тыс долл. Кроме того, стоимость поставок меди в виде прутков, полос и профилей в заданный период снизилась в 3,2 раза, до 37,6 тыс т. При этом доля продукции в виде катанки, проволоки, прутков и профилей уменьшилась до 26% против 63% в 2008 году.

 В январе 2010 года экспорт меди  увеличился на 58,2% до 43,2 тыс т по сравнению с тем же периодом годом ранее. Стоимость поставок составила 7,6 млн. против млн. годом ранее. Весь экспорт осуществлялся в страны дальнего зарубежья. При этом доля в общем российском экспорте составила 1.04% (против 0.8% по итогам 2009 года).

  Мощности по производству меди по итогам  января-сентября 2009 года

        Использование мощностей в медной подотрасли по итогам января-декабря 2009 года задействованы не полностью,  их использование  составило 80.15%.  Что выше показателя кварталом ранее на  14.45%.

Динамика мировых цен в 2005-2010 годах.

  За 2009 год  рост цен составил 153.19%,  при этом запасы выросли на 47.53%. За три последних декабрь 2009 - февраль 2010 года цена на медь выросла на 3.77% при этом запасы увеличились на  25% (именно за 4 квартал 2009 и два месяца 2010 произошел основной рост запасов показав новый максимум ). За февраль 20010 года цена выросла на 3.18, а запасы на 1.42%. С февраля 2009 по февраль 2010 рост цены составил 105.43%, а рост запасов составил 1.65%. С начала года медь упала в цене на 3.17%, при этом запасы выросли на 9.72%. Все это говорит о несоответствии цен и запасов. И если в середине 2009 года наблюдался рост мировых цен на медь на фоне сокращения запасов и ослабления доллара, то ситуация начала 2010 года говорит о назревающей коррекции.

  Единственным радостным явлением на рынке меди является резкий взлет ее экспорта из России (2.64 раза за 2009 год). Наши ценовые ориентиры до мая могут оставаться на уровне 7000-7500 долларов за тонну, с ростом в мае до 8000. Но в дальнейшем ожидаем, в лучшем случае стагнации на рынке в течении лета, а в худшем значительной коррекции до уровня 6000-6500 долларов за тонну.

   Прогноз по рынку меди, на ближайшие 10 лет остается стабильным начиная с 2011 года, наращивание потребления и производства будут находится в равновесии, что не приведет к резким колебаниям цен на медь, хотя спекулятивная составляющая остается. Рост цен вполне возможен из-за нестабильной ситуации с курсом доллара. Если рассматривать развитие отечественного рынка меди, то следует отметить единственный негативный фактор, это нехватка сырья (рудные месторождения практически исчерпаны). Нехватку сырья планируется компенсировать медным ломом и развитием проекта Удокан. Надежды  на Монгольскую руду вряд ли оправдаются, так как на базе Эрдэнет планируется построить завод по производству рафинированной меди, правда предприятие будет совместным с Россией. Но на нынешнем состоянии мировой экономике развитие Удоканского месторождения кажется нереальным, хотя уровень цен на металл, делает реализацию этого проекта делом прибыльным. Но так как реализация проекта откладывается, то следует предположить, что существующий уровень цен нереален состоянию мировой  экономики и риски падения велики.

Аналитика

• Общеотраслевая

• Рейтинг

• Смежные отрасли

• Финансы

• Спецстали

• Чёрные металлы

• Цветные металлы

• Медь

• Ванадий, молибден

• Хром

• Свинец

• Кобальт

• Магний

• Цинк

• Титан

• Олово

• Второстепенные металлы

• Общие обзоры

• Алюминий

• Никель

• Кремний

• Недвижимость